均线来看,指数继续上行,运行于多条均线之上。5日及10日均线上穿多条均线,且5日均线已上穿60日均线。多条均线向上拐头。量能也放大,预计指数后期继续上行,但要谨防大幅缩量。今日带来分享如下:


1、三驾马车齐头并进 拉开腾飞新篇章


2、奶茶4.0时代,香飘飘机遇和挑战并存


3、品牌势能崛起,徽酒龙头再超越


4、行业需求提升,国内GIS龙头企业再起航


一、三驾马车齐头并进 拉开腾飞新篇章


楚江新材(002171)


铜板带加工行业龙头产能稳步提升巩固行业地位:公司是铜板带材加工龙头,目前拥有铜板带产能20万吨,位居国内第一,世界前三;铜导体材料产能23万吨(计入并购的鑫海高导);铜棒线产能4万吨,位居国内第一。2019年底公司7.5万吨高精铜板带产能即将投放,2020-2021年12万吨铜导体材料产能将逐步落地,可转债募投40万吨铜加工材项目也有望于明年启动建设,未来有望在2年内跃居全球板带材加工行业第一。


废铜回收奠定成本优势熔炼技术及成熟回收体系构建护城河:公司废铜综合利用技术水平位居行业第一,并建立了长三角废铜回收体系,原材料废铜使用比率达70%,为全国同行业最高。再生铜成本较原生铜低2000元/吨,为公司奠定坚实成本优势,随着4条新废铜回收生产线逐步投产,废铜回收产能将提升一倍,公司成本优势有望进一步扩大。


子公司天鸟高新募投项目启动垄断地位保证新增产能消化:公司募投碳纤维预制件扩产项目已于年内顺利启动,达产后产能将提升3倍以上。依托公司碳纤维预制件国内垄断地位,公司军品及民品订单量充足,新增产能有望顺利得到消化,天鸟高新未来业绩增长空间巨大且确定性较强,为公司未来发展注入极大活力。


二、奶茶4.0时代,香飘飘机遇和挑战并存


香飘飘(603711)


行业情况:软饮料进入成熟期,奶茶行业进入4.0时代。目前软饮料行业进入成熟期,规模超6000亿。其中瓶(罐)装水规模最大(超1800亿),果汁、即饮咖啡及茶规模分别为1069亿、1438亿。行业竞争激烈,CR5占比从2012年47%下降至2017年40%。国内奶茶行业于90年代兴起,经历冲粉奶茶、桶装奶茶、手摇茶和现萃茶四个阶段。目前茶饮规模4000亿左右,奶茶规模超1000亿。奶茶主要分为液体奶茶、冲泡奶茶及门店现调奶茶三种形态,其中冲泡奶茶格局已定,香飘飘一家独大。


未来增长点:产品渠道双轮驱动,打造即饮奶茶爆款。产品端:冲泡类升级换代,推出针对00后新品“榛爱粉”和“椰仙生”及跨界坚果麦片;打造果汁茶爆款,目前四种口味;邀请王俊凯和邓伦分别作冲泡奶茶和果汁茶代言人,吸引粉丝和流量。渠道端,线下实施三专化及经销商一体化联合生意计划,加快覆盖空白区域;线上成立电商事业部,产品形象展示窗口。


未来催化剂:股权激励促发展,可转债落地扩产能。公司于2018年11月对副总、董秘等在内的66名员工实施股权激励计划,对2018-2021年收入和利润明确考核要求,这利于提高中高管理层积极性。此外,公司于2019年7月发布可转债公告,拟募资不超过8.6亿用于成都和天津液体奶茶项目建设,目前已收到证监会批文,这为未来3-5年液体奶茶产能提供保障。


三、品牌势能崛起,徽酒龙头再超越


古井贡酒(000596)


核心竞争力:四届名酒基因+销售铁军团队。 品牌力来看, 古井贡酒荣获四届白酒评选金奖,品牌积淀仅次于茅五泸汾, 公司坚持高举高打营销策略, 近十年持续保持高费用投入,如冠名央视春晚和高铁干线等, 老八大名酒品牌力快速提升,随着省内龙头地位强化以及品牌势能的提高, 我们预计销售费用率已进入稳步下行通道。


省内格局: 龙头优势愈加显著,未来百亿可期。安徽经济发展势头良好,人口持续回流,带动省内消费显著升级,目前 200 元价位古 8 进入放量阶段, 300-500 元价位的古 20/古 16 接受度良好,有望打开主力价格带天花板,与剑南春等全国名酒抗衡。古井在省内市占率加速提升,龙头地位愈加巩固,未来结构升级+渠道下沉,有望进一步收割竞品市场份额,省内百亿收入目标可期。


省外布局:招商进程逐步加快,泛全国化势头向好。古井管理层志在长远,主动投入大量费用到品牌宣传上,稳固的基地市场和持续的品牌建设有助于古井的全国化推广,收购黄鹤楼后有望实现双品牌驱动。 目前华东市场已有起色,华北、华南恢复正增长, 在品牌力提升大趋势下,省外市场招商进程相较以往明显顺利, 未来全国化布局值得期待。


四、行业需求提升,国内GIS龙头企业再起航


超图软件(300036)


GIS行业龙头厂商,产品生态丰富,业绩成长性良好。超图软件成立于1997年,经历22年的稳步成长,公司已经成为国内GIS龙头软件厂商。2015年公司在GIS基础平台市场的占有率达31.6%,已经超过美国ESRI的29.0%,跃居国内第一。


核心看点一:政策驱动大资源业务线需求增加,公司业绩有望加速增长。公司大资源业务线主要受自然资源确权和国土空间规划政策影响。经测算,自然资源确权有望带动市场增量70亿元,国土空间规划有望带动市场增量约100亿元,两项政策将带动市场需求近200亿元,业务发展空间广阔。公司在GIS应用领域具备较强的竞争优势,市场影响力高,比如公司在不动产确权领域市占率约30%,并且公司负责承建自然资源部自然资源确权登记信息系统建设项目,有利于公司业务在省市层面拓展。市场需求旺盛,公司竞争力显著,有望驱动公司业务边际改善。


核心看点二:信息创新需求拓展业务边界,打开新发展空间。公司注重信息创新,自2001年起开始重构GIS内核,支持跨平台,2005年开始在北京等地开发全国产技术环境下的GIS应用系统和解决方案,并进行开发与推广。目前公司产品与阿里PolarDB、华为高斯数据库,国产操作系统,国产中间件,龙芯、飞腾和申威等自主CPU完成适配工作。并且公司与华为、阿里、中设数字、中国移动、今奥公司、南方测绘等企业战略合作,在CIM平台,智慧城市和自然资源管理方面进行深度协作。信息创新需求提升,不断拓展公司业务边界,打开新业务发展空间。